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场内货基规模大增 资金急寻投资方向_金融
2020-04-23 16:16  来源:  点击:

  ⊙记者 陈玥 ○编辑 张亦文

  流动性充裕再加上股市波动,越来越多的资金正急切地寻找更好的投资方向。

  扮演“资金蓄水池”角色的场内货币基金,其“水位”正持续上升。光大证券统计数据显示,截至4月17日,场内货基规模已超过2000亿元,相较于去年年底增幅高达54%。其中,沪深两市规模最大的货币ETF——华宝添益的规模已超过1000亿元,紧随其后的是银华日利,其规模也达到了700多亿元。

  伴随着场内货币基金规模的大幅增加,货币基金的收益率却持续下降。Wind数据显示,截至4月17日,全市场有数据统计的657只货币基金中,7日年化收益率最低的已降至0.08%,为兴银现金添利。此外,7日年化收益率在1%以下的产品数量达24只,收益率跌破2%的产品占比67%,平均收益率为1.8263%,较前一周进一步下行。

  货币基金收益率持续走低,但资金为何越跌越买?业内人士表示,主要是因为场内货币基金申赎更加方便,一旦市场明显转暖,资金能马上流入其他资产。

  另一方面,对于风险偏好较低的投资者来说,“宝宝”类资产的收益率显然已经不能满足要求,银行理财收益率也在持续下降,在稳健投资需求的推动下,公募“固收+”产品站上风口。

  公募“固收+”就是通常所说的偏债混合基金,也就是二级债基,即在传统债券类资产的基础上,通过配置其他类型的风险资产,来获取更高的收益。其中,“固收”代表了风险低、收益相对稳定的债券类资产,用于获取基础收益,这部分资产通常占整个投资组合的绝大部分。“+”指的是风险略大于债券的资产,用于博取更高的收益。风险资产通常包括打新、可转债、二级市场股票、股指期货、国债期货等。

  某基金研究人士透露,具体投资中,“固收+”采用类似于企业年金和养老金的账户管理方式,一般70%至80%的仓位投向固定收益产品,比如利率债和信用债等,另一部分较少的配置投向股票,起到稳健中适度增强收益的效果。从历史回报来看,Choice数据显示,偏债混合基金2019年收益率中枢超过10%,二级债基2019年收益率中枢达8.28%。

  业内人士认为,“固收+”基金一般以绝对收益为目标,净值回撤小,但回报普遍高于纯债基金,可以作为银行理财产品的替代,适合风险偏好较低的投资者。

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